證券從業(yè)資格考試考點：委托買賣

證券從業(yè)資格考試考點：委托買賣

　　下面給大家提供了證券從業(yè)資格考試考點：委托買賣，由瑞文網(wǎng)小編為大家分享。

　　一、委托形式

　　投資者在證券交易所買賣證券，是通過委托證券經(jīng)紀商來進行的，此時，投資者是證券經(jīng)紀商的客戶。

　　客戶在辦理委托買賣證券時，需要向證券經(jīng)紀商下達委托指令。

　　委托指令有不同的具體形式，可以分為柜臺委托和非柜臺委托兩大類。

　　(一)柜臺委托

　　柜臺委托是指委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式。

　　(二)非柜臺委托

　　非柜臺委托主要有人工電話委托或傳真委托、自助和電話自動委托、網(wǎng)上委托等形式。

　　例2—7(2012年3月考題·單選題)

　　電話自動委托、自助終端委托的身份確認憑(　　)進行識別。

　　A.委托人

　　B.交易密碼

　　C.營業(yè)部

　　D.受托人

　　【參考答案】B

　　【解析】客戶通過證券營業(yè)部設(shè)置的專用委托電腦終端，憑證券交易磁卡和交易密碼進入電腦交易系統(tǒng)委托狀態(tài)，自行將委托內(nèi)容輸入電腦交易系統(tǒng)，以完成證券交易。

　　例2—8(2012年3月考題·單選題)

　　投資者要求開辦網(wǎng)上委托應(yīng)向(　　)提出申請。

　　A.中國證券業(yè)協(xié)會

　　B.證券交易所

　　C.證券登記結(jié)算公司

　　D.具有資格的證券公司

　　【參考答案】D

　　【解析】投資者要求開辦網(wǎng)上委托應(yīng)向具有資格的證券公司提出申請。

　　二、委托內(nèi)容

　　(一)委托指令的基本內(nèi)容

　　1.證券賬號。

　　2.日期。日期即客戶委托買賣的日期，填寫年、月、日。

　　3.品種。品種指客戶委托買賣證券的名稱，也是填寫委托單的第一要點。填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種。委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。

　　4.買賣方向。客戶在委托指令中必須明確表明委托買賣的方向，即是買進證券還是賣出證券。

　　例2—9(2012年3月考題·單選題)

　　根據(jù)(　　)，委托指令分為買進委托和賣出委托。

　　A.買賣證券的方向

　　B.委托訂單的數(shù)量

　　C.委托價格限制

　　D.委托時效限制

　　【參考答案】A

　　【解析】客戶在委托指令中必須明確表明委托買賣的方向，即是買進證券還是賣出證券。

　　5.數(shù)量。這是指買賣證券的數(shù)量，可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是指委托買賣證券的數(shù)量為一個交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個交易單位俗稱“1手”。零數(shù)委托是指客戶委托證券經(jīng)紀商買賣證券時，買進或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的一個交易單位。目前，我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。

　　6.價格。這是指委托買賣證券的價格。在我國上海證券交易所和深圳證券交易所的交易制度中，涉及委托買賣證券價格的內(nèi)容包括委托價格限制形式、證券交易的計價單位、申報價格最小變動單位、債券交易報價組成等方面。這些內(nèi)容也將在后面進一步說明。

　　7.時間。這是指客戶填寫委托單的具體時點，也可由證券經(jīng)紀商填寫委托時點，即上午×時×分或下午×時×分。這是檢查證券經(jīng)紀商是否執(zhí)行時間優(yōu)先原則的依據(jù)。

　　8.有效期。這是指委托指令的有效期間。如不在委托單上特別注明，均按當(dāng)日有效處理。我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當(dāng)日有效。

　　9.簽名。客戶簽名以示對所作的委托負責(zé)。若預(yù)留印鑒，則應(yīng)蓋章。

　　10.其他內(nèi)容。其他內(nèi)容涉及委托人的身份證號碼、資金賬號等。

　　(二)上海、深圳證券交易所證券買賣申報數(shù)量的規(guī)定

 

　　注意：上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標(biāo)準券為1手。

　　深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面額為1張，債券質(zhì)押式回購以100元標(biāo)準券為1張。

　　表2—7證券交易所競價交易的單筆申報最大數(shù)量

　　(三)上海、深圳證券交易所證券買賣申報價格的規(guī)定

　　上海證券交易所和深圳證券交易所有關(guān)證券買賣申報價格的規(guī)定，主要體現(xiàn)在《上海證券交易所交易規(guī)則》和《深圳證券交易所交易規(guī)則》中。

　　1、委托價格限制形式

　　從委托價格的限制形式看，可以將委托分為市價委托和限價委托。

　　(1)市價委托

　　市價委托是指客戶向證券經(jīng)紀商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時，要求證券經(jīng)紀商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時的市場價格買進或賣出證券。

　　市價委托的優(yōu)點是：沒有價格上的限制，證券經(jīng)紀商執(zhí)行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。

　　市價委托的缺點是：只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。盡管場內(nèi)交易員有義務(wù)以最有利的價格為客戶買進或賣出證券，但成交價格有時會不盡如人意，尤其是當(dāng)市場價格變動較快時。

　　(2)限價委托

　　限價委托是指客戶要求證券經(jīng)紀商在執(zhí)行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，即必須以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券。

　　限價委托方式的優(yōu)點是：證券可以以客戶預(yù)期的價格或更有利的價格成交，有利于客戶實現(xiàn)預(yù)期投資計劃，謀求最大利益。

　　但是，采用限價委托時，由于限價與市價之間可能有一定的距離，故必須等市價與限價一致時才有可能成交。此時，如果有市價委托出現(xiàn)，市價委托將優(yōu)先成交。因此，限價委托成交速度慢，有時甚至無法成交。在證券價格變動較大時，客戶采用限價委托容易失去成交機會。

　　2、證券交易的計價單位

　　上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定：股票交易的報價為每股價格，基金交易為每份基金價格，權(quán)證交易為每份權(quán)證價格，債券交易(指債券現(xiàn)貨買賣)為每百元面值債券的價格，債券質(zhì)押式回購為每百元資金到期年收益，債券買斷式回購為每百元面值債券的到期購回價格。

　　3、申報價格最小變動單位

　　在申報價格最小變動單位方面，《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0、01元人民幣，基金、權(quán)證交易為0、001元人民幣，B股交易為0、001美元，債券質(zhì)押式回購交易為0、005元人民幣。《深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為0、01元人民幣，基金交易為0、001元人民幣，B股交易為0、01港元。另外，根據(jù)市場需要，我國證券交易所可以調(diào)整各類證券單筆買賣申報數(shù)量和申報價格的最小變動單位。

　　4、債券交易報價組成

　　對于債券交易報價來說，客戶還需要注意債券標(biāo)價的內(nèi)涵。

　　從交易價格的組成看，債券交易有兩種：全價交易和凈價交易。全價交易是指買賣債券時，以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。凈價交易是指買賣債券時，以不含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。在凈價交易的情況下，成交價格與債券的應(yīng)計利息是分解的，價格隨行就市，應(yīng)計利息則根據(jù)票面利率按天計算。

　　根據(jù)凈價的基本原理，應(yīng)計利息額的計算公式應(yīng)為：

　　應(yīng)計利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已計息天數(shù)公式中各要素的含義為：

　　(1)應(yīng)計利息額：零息債券是指發(fā)行起息日至成交日所含利息金額;附息債券是指本付息期起息日至成交日所含利息金額。

　　(2)票面利率：固定利率債券的票面利率是指發(fā)行票面利率;浮動利率債券的票面利率是指票面利率本付息期計息利率。

　　(3)年度天數(shù)及已計息天數(shù)：1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息;已計息天數(shù)是指起息日至成交日實際日歷天數(shù)。

　　(4)當(dāng)票面利率不能被365天整除時，計算機系統(tǒng)按每百元利息額的精度(小數(shù)點后保留8位)計算;交割單所列應(yīng)計利息額按四舍五入原則，以元為單位保留2位小數(shù)列示。

　　(5)債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當(dāng)天計算利息，到期日當(dāng)天不計算利息。交易日掛牌顯示的每百元應(yīng)計利息額是包括交易日當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計利息額。若債券持有到期，則應(yīng)計利息額是自起息日至到期日(不包括到期日當(dāng)日)的應(yīng)計利息額。

　　三、委托受理、執(zhí)行與委托撤銷

　　(一)委托受理

　　證券營業(yè)部在收到客戶委托后，應(yīng)對委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實際證券數(shù)量及委托買入的實際資金余額進行審查。經(jīng)審查符合要求后，才能接受委托。

　　1、驗證與審單

　　驗證主要是對客戶委托時遞交的相關(guān)證件(如身份證件等)進行核實，審單主要是檢查客戶填寫的委托單。

　　2、驗證資金及證券

　　在不采用信用交易的情況下，投資者必須用自己賬戶上的資金買人證券，或者賣出自己賬戶上實際存在的證券。因此，證券經(jīng)紀商在受理客戶委托買賣證券時，要查驗證實客戶的資金及證券。

　　例2—10(2012年3月考題·單選題)

　　如果客戶采用自助委托方式，則當(dāng)其輸入相關(guān)的賬號和(　　)后，即視同確認了身份。

　　A、委托人

　　B、受托人

　　C、正確密碼

　　D、營業(yè)部

　　【參考答案】C

　　【解析】客戶采用自助委托方式，則當(dāng)其輸入相關(guān)的賬號和正確密碼后，即視同確認了身份。

　　(二)委托執(zhí)行

　　1、申報原則原則：時間優(yōu)先、客戶優(yōu)先。

　　時間優(yōu)先是指證券營業(yè)部應(yīng)按受托時間的先后次序為委托人申報。客戶優(yōu)先是指當(dāng)證券公司自營買賣申報與客戶委托買賣申報在時間上相沖突時，應(yīng)讓客戶委托買賣優(yōu)先申報。

　　證券公司同時接受兩個以上委托人買進委托與賣出委托且種類、數(shù)量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，應(yīng)該向交易所申報競價。

　　2、申報方式

　　申報方式有兩種，一種由證券經(jīng)紀商的場內(nèi)交易員進行申報，另一種由客戶或證券經(jīng)紀商營業(yè)部業(yè)務(wù)員直接申報。

　　境外客戶若要買賣B股，必須通過境外的證券代理商進行。

　　3、申報時間

　　上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定，交易日為每周一至周五。國家法定假日和證券交易所公告的休市日，證券交易所市場休市。另外，根據(jù)市場發(fā)展需要，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，證券交易所可以調(diào)整交易時間。交易時間內(nèi)因故停市，交易時間不作順延。

　　關(guān)于申報時間，上海證券交易所規(guī)定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9：15～9：25、9：30～11：30、13：O0～15：00。每個交易日9：20～9：25的開盤集合競價階段，上海證券交易額所交易主機不接受撤單申報。

　　深圳證券交易所則規(guī)定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9：15～11：30、13：O0～15：O0。每個交易日9：20～9：25、14：57～15：00，深圳證券交易所交易主機不接受參與競價交易的撤銷申報。每個交易日9：25～9：30，交易主機只接受申報，不對買賣申報或撤銷申報作處理。另外，上海證券交易所和深圳證券交易所認為必要時，都可以調(diào)整接受申報時間。

　　(三)委托撤銷

　　1、撤單的條件

　　在委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托。一旦成交后，買賣即告成立，成交部分不得撤銷。

　　2、撤單的程序

　　對委托人撤銷的委托，證券營業(yè)部須及時將凍結(jié)的資金或證券解凍。

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